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ファイナンス講座。

  • Posted by: doctor-m
  • 2007年3月25日 21:07
  • MBA

今日もMBAセミナーに行ってきました。

今日のテーマは「ファイナンス」。
かなり難しかったです。完全に数学でした。「文系のほうがつぶしが利く」なんてよく言われるが、個人的には理系のほうがつぶしが利くんじゃないかと思った。

備忘録と復習をかねて、ここにちょびっと内容を書きます。


ファイナンス理論には2種類あり、1つは「投資理論(インベストメント)」と呼ばれるものと、「企業金融理論(コーポレート・ファイナンス)」と呼ばれるものがある。

「投資理論(インベストメント)」
・投資資産の価値や価格の算出
・リスクとリターンの関係

金銭には時間的価値があるという理論で進んでいく。

ここで、問題。

このブログを読んでくれている皆さんは、僕に100万円をもらえると仮定して、
【1】今日もらう
【2】1年後にもらう
のどちらを選択しますか?

正解を先に言うと、【1】が正解になります。
この場合、どっちが得かを考えるのかが一般的です。では、どっちが得なのでしょうか?
仮に銀行の定期預金の利率が5%だったとして計算すると、
今100万円もらって、すぐに銀行に突っ込むと、1年後には105万円になります。
逆に、【2】の選択肢の場合には、1年後の100万円の現在価値(PV:Present Value)を求めます。
現在価値を求める公式は

PV=現金/(1+金利)のn乗
※nは年数

なので、こうなります。
PV=100万円÷(1+0.05)の1年後乗≒95.23万円

というわけで、1年後の100万円の現在価値は95万2,300円なので、やっぱり今もらっておいた方が得だということになります。


では、応用問題。

--------------
政府から手当てとして今日85万円を支給するか、3年後に100万円を支給するかの提案がありました。1年定期金利が5%と仮定し、今85万円もらうのと、3年後に100万円もらうのはどちらが得か?
--------------

3年後の100万円の現在価値を求めます。

PV=100万円÷(1+0.05)の3年後乗≒86.38万円

という答えが出たので、3年後に100万円もらったほうが得だということになります。

逆に、85万円を3年間預けた将来価値(FV:Future Value)の計算でも同じ答えになります。

FV=85万×(1+0.05)の3年後乗=98.39万円

今85万円もらって3年間定期に預けても、3年後には98万3,900円にしかならないんですね。
金利が急激に上がればまた違いますけどね。


今日はここまで。



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